Pasar Forrward, memfasilitasi perdagangan kontrak forward atas mata uang
Kontrak forward (forward contract) adalah perjanjian antara sebuah perusahaan dengan bank komersial untuk menukarkan sejumlah mata uang tertentu dengan kurs tertentu yg. disebut kurs forward (forward rate) pada tanggal tertentu di masa mendatang
Kontrak forward dibutuhkan untuk menghindari risiko penurunan atau kenaikan suatu mata uang yang diperoleh dari penerimaan atau pembayaran di masa mendatang Untuk memastikan bahwa perusahaan yang melakukan kontrak forward memenuhi kewajibannya, maka bank dapat menetapkan persyaratan deposit yg. disebut saldo kompensasi ( compensating balances)
Bagaimana MNC Menggunakan Kontrak Forward ?
Contoh:
Avon Inc. sebuah perusahaan MNC berada di Chicago membayar impor 90 hari mendatang sebesar S$ 1,000,000, pada saat transaksi impor dilakukan kurs di pasar spot antara U.S. Dollar dengan dolar singapura adalah $ 0,40 per dolar singapura, Jika pada saat pembayaran impor tersebut kurs di pasar spot $ 0,50 per dolar singapura, maka akan terjadi kenaikan pengeluaran U.S. dollar untuk melunasi impor tersebut.
Pada saat transaksi dibutuhkan : $0.40 x S$1,000.000= $ 400,000
Pada saat pelunasan dibutuhkan: $0,50 x S$1,000,000= $ 500,000
Terjadi kenaikan pengeluaran sebesar = $ 100,000
Misalkan pada contoh di atas, perusahaan melakukan kontrak forward dengan sebuah bank komersial untuk membeli S$1,000,000 pada kurs $0,50 per dolar Singapura selama 90 hari mendatang, dan pada saat kurs di pasar tunai adalah $0,60 per dolas Singapura, maka perusahaan dapat menghemat pengeluaran sebesar:
Jumlah Dollar yg dikeluarkan dengan kontrak forward: $0.50 x S$1,000,000=$500,000
Jumlah dollar yg dikeluarkan tanpa kontrak forward : $0.60 x S$1,000,000=$600,000
Jumlah dollar yang dapat dihemat adalah : $0,10 x S$1,000,000=$100,000
Menggunakan Kontrak Forward Untuk Transaksi Swap
Perusahaan Soho Inc di AS membutuhkan 1,000,000 peso Cile, untuk investasi pada anak perusahaan di Cile, Soho menginginkan agar anak perusahaan tesebut untuk melunasi pinjaman tersebut dalam 1 tahun, dan dikonversi menjadi dollar kembali, dan menggunakan kontrak forward berjangka 1 tahun. Kemudian soho menghubungi banknya untuk meminta transaksi Swap.
Hari ini bank , bank mengambil dollar dari rekening Soho dengan kurs hari ini untuk dikonversi menjadi peso cile sebesar 1 juta peso cile, lalu mengirim ke bank anala perusahaan di Cile
Satu tahun mendatang bank akan menarik dari rekening anak perusahaan di Cile sebesar 1 juta peso, lalu mengkonversi menjadi dollar, pada kurs forward hari ini, dan mengembalikannya ke rekening soho
Pasar Future mata uang
Kontrak future mata uang (currency Future Contract) kontrak yang menyatakan volume standar suatu mata uang, untuk ditukar pada tanggal jatuh tempo tertentu.
Kontrak Future
- Diperdagangkan oleh MNC untuk melindungi posisi nilai Valasnya
- Future juga diperdagangkan oleh oleh spekulator, yg. mengharap memperoleh manfaat dari pergerakan harga dimasa mendatang
- Pembeli kontrak future menetapkan kurs valas yang akan di bayar untuk sutu mata uang pada tgl tertentu dimasa mendatang
- Penjual kontrak future menetapkan nilai tukar valuta asing pada tanggal tertentu dengan mata uang stempat
Opsi Beli dan Opsi Jual Mata Uang
Opsi Beli (Call Option) mata uang, memberikan hak untuk membeli mata uang tertentu pada harga tertentu selama satu periode tertentu.
Harga yang ditetapkan pada saat penyerahan disebut harga penyerahan (exercise price atau strike price)
Opsi ini karena mengandung unsur spekulasi, maka diperdagangkan sehingga bisa terjadi :
- Menguntungkan (in the money), jika kurs saat ini lebih tinggi dari excerprise prise
- Merugikan (out of the Money) jika kurs saat ini lebih rendah daripada harga exercise
- Netral ( at the money) jika kurs saat ini sama dengan exercise price
Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Premi Opsi Beli Mata Uang
- Tingkat harga spot saat ini relatif terhadap Strike price
- Periode waktu Jatuh tempo
- Potensi fluktuasi nilai mata uang
Tidak ada komentar:
Posting Komentar